100% индивидуално решение съгласно факултетния номер
Обем: 10-12 стр.
Срок: 7-10 дни
Входна информация:
Разработен е инвестиционен проект за изграждане на предприятие за производство на единичен продукт. Инвеститорът се е спрял на два варианта за изпълнение на проекта, които се различават по избрания основен технологичен процес.
Предвижда се следния срок на икономически живот и за двата варианта:
- на инвестиционната фаза – 2 години;
- на фазата на нормална експлоатация на обекта – 10 години.
Необходимите еднократни разходи за изпълнение на проекта по варианти са представени в следната таблица:
|
Вид на разходите
|
Момент на изплащане
|
Размер на разходите (хил. лв.)
|
|
I вариант
|
|
Проучване и проектиране
|
Начало на проекта
|
170
|
|
Строително-монтажни
работи
|
Начало на проекта
|
200
|
|
Края на първа година
|
50
|
|
Машини и съоръжения
|
Края на първа година
|
600
|
|
Подбор и първоначално обучение на кадри
|
Края на втора година
|
30
|
|
Закупуване на know-how
|
Края на първа година
|
250
|
|
Съпътстващи инвестиции
|
Края на втора година
|
100
|
|
Необходими оборотни средства
|
Края на втора година
|
50
|
|
II вариант
|
|
Проучване и проектиране
|
Начало на проекта
|
160
|
|
Строително-монтажни работи
|
Начало на проекта
|
200
|
|
Края на първа година
|
50
|
|
Машини и съоръжения
|
Края на първа година
|
550
|
|
Подбор и първоначално обучение на кадри
|
Края на втора година
|
20
|
|
Закупуване на know-how
|
Края на първа година
|
|
|
Съпътстващи инвестиции
|
Края на втора година
|
80
|
|
Необходими оборотни средства
|
Края на втора година
|
40
|
Инвеститорът предвижда да финансира проекта със собствени средства (50% от еднократните разходи) и чрез получаване на кредит от банка (50% от еднократните разходи). Инвеститорът има възможност да вложи собствените си средства в алтернативни направления с аналогично равнище на риск, с доходност 10%.
Предвижда се кредитът да бъде изтеглен на един транш в края на първата година. Ефективният лихвен процент е 8%. Предвижда се едногодишен гратисен период, през който се начислява лихва, но не се правят вноски. Кредитът се изплаща на пет анюитетни годишни вноски, като първата се дължи в края на първата производствена година.
Производствената програма и програмата по реализация на продукцията съвпадат. Обемът на производството през първата производствена година ще е
13356 бр. от изделието. От втората до шестата производствена година обемът на производството ще нараства с по 10%-годишно, през седмата и осмата производствени години ще се запази, както през шестата, а през деветата и десетата – ще намалява с по 15%-годишно.
Цената на единица продукция за първата производствена година ще е 140 лв./бр. (без ДДС) и ще се увеличава с по 5% годишно.
Постоянните производствени разходи (без амортизационните отчисления) през първата производствена година ще са 300 хил. лв. за I вариант и 350 хил. лв. за II вариант. Предвижда се тези разходи да нарастват с по 3% годишно.
Променливите производствени разходи през първата производствена година ще са 35 лв./бр. за I вариант и 50 лв./бр. за II вариант. Предвижда се тези разходи да намаляват с по 1% годишно.
Разходите по реализацията на продукцията са по 10 лв./бр.
Годишните амортизационни отчисления са 4% от еднократните разходи за проекта. Ефективната данъчна ставка е 10%.
В края на десетата производствена година се предвижда инвеститорът да разполага с активи, чиято пазарна стойност ще е 400 хил. лв. за I вариант и 350 хил. лв. за II вариант.
Схемата за изчисление на оперативните парични потоци е представена в следната таблица:
|
Показател
|
Начин на изчисляване
|
|
1. Приходи от продажби с ДДС
|
Въз основа на изчисления според заданието
|
|
2. ДДС
|
2 = 1 – 3
|
|
3. Приходи от продажби без ДДС
|
Въз основа на изчисления според заданието
|
|
4. Разходи по производството (без
амортизации).
|
Въз основа на изчисления според заданието
|
|
5. Амортизации
|
Въз основа на изчисления според заданието
|
|
6. Доход преди лихви и данъци
|
6 = 3 – 4 – 5
|
|
7. Лихви по банкови кредити
|
От плана за погасяване на кредита
|
|
8. Доход след лихви преди данъци
|
8 = 6 – 7
|
|
9. Данъци
|
Ефективната данъчна ставка, изчислена към т. 8
|
|
10. Доход след данъци
|
10 = 8 – 9
|
|
|
|
